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第八章 人口老龄化对资本要素的影响

在现实经济中，资本投入和劳动投入一样，都是进行任何生产活动不可缺少

的必要条件。特别是在现代经济中，资本投入对经济增长的作用已经明显高于劳

动投入的作用。因此，人口老龄化对资本投入有怎样的影响，是涉及人口老龄化

对经济增长的重要问题。本章主要讨论人口老龄化对资本投入有关影响的问题。

第一节 资本投入的概念及其度量

一、资本及资本投入的概念

一般而言，资本概念的涵义是非常广泛的。因此，有必要指出这里所说的资

本概念的涵义。即，这里的资本是经济学中的生产函数范围内的概念。生产函数

中的资本是指在生产活动中所使用的有关实物资本存量（Capital Stock），如供

生产之用的有关机器设备、基础设施等固定资产及相关工具性的资产。生产过程

中或者说生产函数中的资本投入，则是指对一定资本存量在生产中的使用。而没

有被使用的资本存量实际上是不能作为生产函数中的资本投入的。

由于对资本投入概念的理解，是度量资本投入的重要基础。因此下面指出有

关理解生产函数中资本投入概念的几个要点：

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入是否资本投入的基本依据。这也是区别资本投入与原材料投入（中间投入）的

有效方法。生产中投入的原材料是构成总体生产要素投入的重要内容，但是原材

料投入与资本投入的根本区别是，原材料投入是随着生产过程的完成而转移到产

出成果中，而资本投入在生产过程中没有任何部分转化到产出成果中，如生产过

程完成后用于生产的机器设备还存在、厂房还存在，并且对其使用的结果是逐次

的磨损与消耗。因此，资本投入与原材料投入是不同的概念。

其次，生产函数中的资本投入是资本使用的概念。即，生产函数中的资本投

入不是单纯的资本存量的概念。虽然资本投入首先是一种资本存量，但是只有当

该资本存量进入到被使用的状态时，才可以成为生产函数中的资本投入。换句话，

如果资本是处于闲置而不被使用的状态，则这时的资本是没有生产作用的，因而

量水平和资本使用率的估计，也可以得到对生产函数中的资本投入的一种估计。

最后，度量资本投入的一个难点在于如何对不同类型的资本投入加总。同度

量劳动投入面临的难点问题类似，具体的资本存量是有差异性的。不同资本的用

途、功能、作用、形态及效能等诸多方面或有很大的不同。如何对千姿百态的资

本存量进行加总计算，到目前还是一个没有得到较好解决的问题。目前普遍采用

的以固定资产积累的数额，作为资本存量的估计。虽然这种方法不失是一种可行

的方法，但是其存在的缺陷也是明显的。即，这种方法没有考虑固定资本质量的

差异，更没有考虑不同固定资本功效的差异。同时，固定资产利用率问题也没有

在生产函数的实际运用中给予充分的测算或估计，由此导致现实经济中的生产函

数中对资本投入的度量普遍存在着较大的误差。

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目前，如何识别固定资本的质量差别仍是难以解决的问题。在现实经济中，

不同的资本设备的能力通常是不同的。例如，现今价值几千元人民币的计算机，

比 20 世纪价值几万元的计算机，在功能上已超过其几倍、几十倍甚至更多。然

而，在固定资本积累的价值核算中，即使按不变价进行折旧计算，其固定资本的

价值量仍长期存在。例如，2000 年价值 2 万元人民币的计算机设备，按 0.05 的

折旧率计算，到 2020 年仍有大约 7000 多元的固定资产价值。然而在现实经济

中，2000 年的计算机设备本身到 2020 年时或已经不存在了。而也许 2020 年价

值 3000 元的计算机的功效已经远远超过 2000 年这个计算机的功效。因此，按固

定资产积累的价值核算方法，如永续盘存法(Perpetual Inventory Method)，实

际上难以和现实中是否依然存在以及实际功效等情况相一致。或者通俗地说，价

的情况。如果对此类问题没有认识，没有相应的数据处理，由此建立的生产函数

及其对全要素生产率的相关测算，必然是存在着较大误差的。

二、关于资本投入标准化的度量问题

总的看，如何将众多不同的资本投入折算成统一标准的资本投入是目前经

济学依然难以解决的问题。对此，可借鉴劳动投入标准化折算的方法讨论资本投

入的标准化折算问题。归纳起来，解决资本投入标准化的核心要点如下：首先，

明确资本投入是处于使用状态的资本存量。其次，将资本存量的价值量作为度量

资本投入的基本单位。第三，进行资本投入标准化度量的理论依据是：基于不变

价计算的等量资本存量，其产出的成效性是相同的。第四，资本质量差异的处理

产要素，同劳动要素一样在生产过程是存在要素报酬的。这里的资本报酬是指生

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产函数中因资本投入对产出的贡献而取得的报酬，即对要素贡献的报酬。在现实

经济中，资本报酬表现为资本的租金或租赁价格。而对资本质量的考虑，需要按

一定的多种特征分类的资本报酬数据。具体假设如下：

假设在某生产中的全部资本投入可以分为

质的。设第

p ， ni ,,2,1 

。取其中第

总量为

K

Kp

p

1

（8-1）

（8-2）

可见，由全部资本投入加总而得到的资本总量，实际上暗含着诸多条件假

设。而这些暗含的假设是否与现实经济相符是不得而知的，因此如何正确科学地

估计资本投入仍需要深入研究。

三、投资与资本的关系

投资是资本的来源。从理论上讲，投资是资本存量关于时间的导数，即

即

的资本水平之间有下面的关系式：

TTT

IDKK 

（8-3）

其中，

T

K 为

期资本存量，

K 为滞后一期的资本存量，

为折旧率。

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而实际上，如何界定投资也是存在广泛争议的。在生产率研究领域，索洛将

投资的定义限定在有形资产。索洛忽略了不同劳动投入间的可替代性，从而否定

了人力资本投资。同时，索洛将有形资产对经济增长的贡献视为资本存量的增加，

从而实际上也是忽略了不同类型资本投入之间的可替代性。因此，在索洛的测算

方法中，一些可能是属于劳动或资本要素对经济增长贡献的部分，结果是归结于

生产率“余值”的增长。

在理论上，投资本意是对期待未来收益的投入。而这种投入不仅体现在对有

形的固定资产投资方面，也体现在对无形的人力资本投资方面。例如，在培训工

人方面增加投入，结果是导致工人技能水平提高，从而在原有的工人数量和小时

数情况下产出水平实现增加。这种效果等同于提高固定资产积累水平。根据乔根

类，而把消费者耐用品合并到其他资产类别中。每一类资产都按公司、非公司、

家庭和机构部门分类。可见，资本投入的内涵并非是固定资产投资的内涵。

同时还有资本投入利用率的问题。显然，资本在现实经济中并非是始终在发

挥效应的，也会有闲置的时候。而闲置的资本对产出增长是没有直接作用的。可

见，产出能力以及生产率水平是同要素投入的利用率有关系的。在一些经济学家

的研究中，用劳动的失业率近似代替资本的闲置率，是经常被采用的方法。而乔

根森等认为用某类资本（动力设备）的闲置率近似代替资本的闲置率更好，这是

因为假定资本间的比例关系要比假定劳动就业与资本利用之间的间接性比例关

系更为合理。

以上所述旨在表明，对生产函数的估计、运用以及对劳动投入和资本投入数

测算，其结果必然是误导性的。

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变量同资本配置的定量关系。

老年人作为人口的一个重要组成部分，必然是要参与产出（国民收入）分配

的。当不考虑人口老龄化因素时，老年人口是不作为独立的影响因素的。因此，

这种情况无法反映人口老龄化对资本配置的影响。然而，当人口老龄化成为经济

中重要的问题时，即老年人口比重不断提高到一定程度后，配置给老年人的产出

越来越多，从而对经济产生的影响愈加显著，这时就需要将人口老龄化因素独立

出来。或者说，在老龄经济中人口老龄化对资本配置的影响是不能被忽视的。

经济产出需要在老年人口与劳动力之间进行配置。因此，人口老龄化的结果

必然对应着经济资源越来越多地向老年人口分配。配置给老年人口的资源是用于

老年人口消费的，因而不再产生对经济中的投资作用。事实上，在实体经济层面

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二、养老水平系数与产出配置

现定义变量

为如下定义式：

的一种体现，同时也是对产出在老年人口与劳动力之间进行配置情况的一种度量。

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对此由（8-5）式可进一步得到下面的表达式：

Y



（8-8）

在劳动力和老

Y

RL

（8-10）

既定。将（8-

10）式代入到（8-9）式，即可以得到下面的表达式：

 （8-12）

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)(TY

R

定，则总产出

)(TY

在劳动力方面配置的 )(TY

，以及在老年人口方面配置的 )(TY

而劳动力得到产出中的配置为

可见，

这两个参数将决定产出在老年人口和劳动力之间的配置关系。

然而，老龄化率

和养老水平系数

体现的是养老水平，该参数是可以由

劳动力之间分配的系数。对此有两种极端的情况：

首先，当



其次，当